1.当下我们处在时代的大变局之中 ①中美长期脱钩——从贸易冲突到技术主权争夺的范式跃迁 。这次特朗普关税的根本原因来自于资本侵蚀 ，指标【美国海外净负债/美国名义GDP】反映了美元资产的信用风险显著
'宠物钙片哪个牌子好?宠物钙片十大排行榜'>宠物钙片哪个牌子好?宠物钙片十大排行榜1 、卫仕 麦德氏 MAG 谷登 憨憨乐园 红狗 疯狂的小狗 耐威克 汪想 Sashas 卫仕 适用对象：猫狗通用 推荐
一 、策略专题：关税至今 ，哪些方向处于高位/低位 ？ 清明假期后 ，特朗普超预期的“对等关税”力度对A 股市场的交易方向产生了明显的影响 ，内需消费 、红利资产表现占优 ，而科技与出口链明显跑输 。4 月25
西方传说中 ，有一关于金盾与银盾的故事
：甲说：“这个盾牌是金制的 。”乙说 ：“这个盾牌是银制的 。于是 ，面对同一个盾牌
，两人各执一词 ，争论不休
。其实 ，甲看到的是这个盾牌的正面
，而这个盾牌的正面的确是金制的 ，
进口“转换”为投资 。美国2025 年一季度GDP 环比折年率转负至-0.3%
，实际同比增速回落至2%
，显示经济走弱 。一方面 ，进口大增拖累GDP 增速 。 在关税预期下
，美国企业“抢进口” ，一季度进
